Управление финансами. Жариков В.В - 34 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

2 Расчет порога рентабельности товара. Порог рентабельности товара – это такая выручка от реализации, которая
покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и отнесенные на данный товар величину косвенных
постоянных затрат. При этом прибыль от данного товара равна нулю.
товараединицунамаржаВаловая
затратыпостоянныекосвенныеиПрямые
шт.,
остирентабельн
Порог
=
,
товараданногоотвыручкевмарживаловойДоля
затратыпостоянныеПрямые
р.,
остирентабельн
Порог
=
.
9 КРИТЕРИИ ПРИНЯТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ
9.1 Углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей
1 Собственные оборотные средства (СОС)
.пассивытекущиеактивытекущие
активыпостоянныепассивыпостоянныеСОС
−=
=
−
=
Случай 1
СОС > 0 Это означает, что предприятие генерирует больше ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот
излишек может служить для покрытия других нужд предприятия.
У предприятия величина собственных оборотных средств должна быть положительной. Разумнее всего финансировать
постоянные активы именно постоянными пассивами. Это положение вполне отвечает главнейшему условию финансовой
устойчивости предприятия, выраженному в показателе платежеспособности – коэффициент текущей ликвидности К
л
пассивытекущие
активытекущие
К
л
=
.
Минимальное значение коэффициента текущей ликвидности – единица. Если К
л
< 1, то предприятие испытывает
дефицит собственных оборотных средств и не в состоянии расплатиться из своих текущих активов по своим текущим
обязательствам. Желательное значение коэффициента текущей ликвидности – примерно два.
Случай 2
СОС < 0 Это означает, что предприятию не хватает ресурсов для финансирования иммобилизованных активов –
является ли это катастрофой для предприятия:
– если крупные инвестиции в основные средства еще не успели окупиться, значит в дальнейшем рост продаж покроет
убытки и даст прибыль и часть ее (нераспределенная прибыль) – прирост капитала предприятия. Прирост постоянных
ресурсов за счет нераспределенной прибыли поглотят недостаток собственных оборотных средств. Горизонт дефицита в
этом случае ограничен;
– если недостаток оборотных средств имеет глубинный, структурный характер наблюдается из года в год, то ситуация
рискованная. Финансирование иммобилизованных активов становится проблематичным.
Текущие финансовые потребности
Правило 1 Если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании не
денежных оборотных активов превышает краткосрочные ресурсы.
В общем случае промышленные предприятия имеют положительные значения операционных финансовых потребностей.
Причин тому несколько:
–
наличие значительных запасов сырья и готовой продукции, а также незавершенного производства;
–
иммобилизация значительных сумм в дебиторскую задолженность.
Правило 2 Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных
оборотных средств превышает текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов.
В этом случае (торговые) предприятия генерируют относительно избыточные по сравнению с потребностями ресурсы
оборотных средств по причинам:
–
дебиторская задолженность невелика, так как клиенты платят наличными;
–
кредиторская задолженность, наоборот, значительна: поставщики идут на уступки лишь бы оставить за собой
коммерческого партнера, покупающего большие партии товара и обладающего надежной платежеспособностью;
–
запасы относительно невелики благодаря их быстрой оборачиваемости.
9.2 Управление денежной наличностью
Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных
средств и текущих финансовых потребностей (ТФП).
Собственные оборотные средства и ТФП зависят не только от тактики, но и от стратегии управления финансами
предприятия. Поэтому для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за
достаточно длительный период и выявить направленность главных структурных изменений.

Страницы