Экономическая теория. Журавлева Г.П - 270 стр.

точного звена между индивидуальным денежным капиталом и          ния денег. Краткосрочный и долгосрочный эффекты сокращения
корпорациями, функционирующими в нефинансовой сфере.             денежной массы противоположны соответствующим эффектам ее
      Деятельность специализированных кредитно-финансовых        роста (расширения).
учреждений и коммерческих банков тесно переплетается и выра-           Главной задачей денежно-кредитной политики являет-
жается в сотрудничестве и взаимодействии – по одним линиям, и    ся сохранение стабильной покупательной силы денежной
конкуренции – по другим. Масштабы такого соперничества ис-       единицы и обеспечение эластичной системы денежных пла-
кусственно ограничивались финансовым законодательством, и,       тежей и расчетов. В то же время политика центрального банка
соответственно, в ходе исторического развития возникли сегмен-   служит одной из важных составных частей общеэкономического
тированные и универсальные банковские структуры.                 регулирования государства, направленного на сохранение высо-
      Сегментированная структура предполагает жесткое за-        кой рыночной конъюнктуры, недопущение кризисных спадов
конодательное разделение сфер операционной деятельности и        производства и безработицы.
функций отдельных видов финансовых учреждений.                         Для денежно-кредитной политики характерны косвенные
      При универсальной структуре закон не содержит ограни-      (непрямые) методы воздействия на процесс воспроизводства.
чений относительно отдельных видов операций и сфер финансо-      Центральный банк не определяет общих размеров эмиссии денег,
вого обслуживания. Все кредитно-финансовые институты могут       равно как и кредитных операций банков. Он может непосредст-
осуществлять любые виды сделок и предоставлять клиентам пол-     венно воздействовать лишь на размер резервов, которые коммер-
ный набор операций.                                              ческие банки обязаны хранить на счете в центральном банке.
                                                                 Между размером резервов и кредитными операциями банков
             20.2. Денежно-кредитная политика:                   имеется определенная взаимосвязь: рост кредитов (и обяза-
                     цели и инструменты                          тельств по депозитам) влечет за собой необходимость увеличения
                                                                 резервов, сокращение же кредитов (депозитов) высвобождает ре-
      Денежно-кредитная политика (иногда ее называют мо-
                                                                 зервы. Если в процессе быстрой кредитной экспансии и роста де-
нетарной или денежной) – это правительственная политика,
                                                                 позитов у банков обнаруживается нехватка средств на резервном
воздействующая на количество денег, находящихся в обраще-
                                                                 счете, они вынуждены затормозить выдачу новых кредитов, про-
нии.
                                                                 дать ценные бумаги и т. д. Тем самым восстанавливается требуе-
      При рассмотрении уравнения обмена MV = Ру мы уже от-
                                                                 мое соотношение между резервами и размером операций. Это
метили, что изменение количества денег, находящихся в обраще-
                                                                 может привести, в конечном счете, к замедлению или даже пол-
нии, должно, согласно внутренней логике уравнения, повлиять,
                                                                 ному прекращению кредитной экспансии. Если, напротив, боль-
по меньшей мере, на одну, а возможно, и на большее число ос-
                                                                 шое число кредитных учреждений имеет избыток средств на ре-
тавшихся переменных: на скорость обращения денег, на уровень
                                                                 зервном счете (по сравнению с той суммой, которая диктуется
цен или на реальный национальный продукт.
                                                                 действующими нормами обязательных резервов), они могут рас-
      Рост денежной массы на краткосрочных временных интер-
                                                                 ширить кредиты и беспрепятственно создавать новые депозиты.
валах, как правило, приводит к росту реального национального
                                                                 В итоге приток банковского капитала на рынок увеличится. Регу-
продукта и росту уровня цен, а также к снижению скорости об-
                                                                 лируя резервную позицию коммерческих банков, центральный
ращения денег.
                                                                 банк в конечном счете воздействует на состояние рынков ссудно-
      На долгосрочных временных интервалах рост количества
                                                                 го капитала и кредитные операции.
денег, находящихся в обращении, приводит, обычно, к росту
                                                                       Существуют три основных инструмента денежно-
уровня цен, не оказывая сколько-нибудь положительного воздей-
                                                                 кредитной политики:
ствия на реальный национальный продукт или скорость обраще-

                           537                                                                538